PRODUCTOS FINANCIEROS
Opciones
Contratos que otorgan derecho a la compra o venta de un lote a un precio de ejercicio.
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Cambios clave en Opciones de cara al go live de BYMA Clearing
A partir del go live de BYMA Clearing, el 24 de abril de 2026, los principales cambios en la operatoria de Opciones son:
- La prima se liquida en el mismo día de la operación (T+0).
- El día del vencimiento, las opciones pueden negociarse hasta las 15:30 hs.
- Las instrucciones de ejercicio o no ejercicio pueden registrarse en BYMA Clearing hasta las 15:59 hs.
- Las opciones In The Money (ITM) y At The Money (ATM) son consideradas para ejercicio automático al vencimiento, salvo que se registre una instrucción diferente dentro de los plazos establecidos.
- La clasificación ITM/ATM/OTM constituye una referencia para el proceso de ejercicio automático. Por este motivo, se recomienda verificar las posiciones y, en caso de corresponder, registrar una instrucción de ejercicio o no ejercicio antes de las 15:59 hs. del día del vencimiento.
- Si no se registra una instrucción, las opciones ITM y ATM serán ejercidas automáticamente, mientras que las opciones OTM no serán ejercidas.
- Se mantiene como hasta ahora: los ejercicios se liquidan en contado normal (T+1).
- Desde las series con vencimiento JUL-26, no se realizarán ajustes por dividendos ordinarios.
¿Qué es una opción?
Es un contrato por el cual el lanzador (vendedor), por una determinada cantidad de dinero denominada "prima", otorga al titular (comprador) el derecho a exigir a un lanzador, dentro de un período determinado de tiempo, la compra o venta de una cierta cantidad de valores negociables (lote), a un precio fijo predeterminado llamado "precio de ejercicio".
EXISTEN OPCIONES SOBRE ACCIONES, CEDEARS Y TÍTULOS PÚBLICOS.
Tipos de Operaciones
Opción de compra o "Call"
Otorga al titular (quien compra la prima) el derecho, pero no la obligación, de comprar un valor negociable a un precio determinado hasta una fecha específica. Como resultado, también obliga al lanzador (quien cobró el dinero por la prima) a vender el valor negociable bajo las mismas condiciones, en caso de que el titular ejerza la opción.
Opción de venta o "Put"
Otorga al titular (quien compra la prima) el derecho, pero no la obligación, de vender un valor negociable a un precio determinado hasta una fecha específica. Como resultado, también otorga al lanzador, (quien cobró el dinero por la prima) a comprar el valor negociable bajo las mismas condiciones, en caso de que el titular ejerza la opción.
Operatoria
- En BYMA, las opciones sobre valores negociables son del tipo americanas. Los titulares podrán hacer uso del derecho que poseen a partir del día que se liquida la prima y hasta el día del vencimiento.
- BYMA requiere garantías únicamente a los lanzamientos, que pueden ser cubiertos o descubiertos.
- Los lotes se componen de 10 valores nominales, para CEDEARs, 100 valores nominales para acciones y 1.000 valores nominales para títulos públicos.
- La prima liquida en contado inmediato (T+0) y se registra automáticamente como posición de liquidación desde el momento en que se negocia.
- Este cambio permite que el comprador ejerza su derecho el mismo día de la operación. El pago efectivo de la prima es una condición necesaria para adquirir el derecho de ejercicio.
Negociación
Cada serie tiene un precio de ejercicio y una fecha de vencimiento predeterminada. En el Mercado, los participantes negocian el precio de la prima.
